Avrupa Faiz Beklentilerinde Görüş Ayrılıkları Başladı
Genel Beklentiler Faizlerin Sabit Kalmasından Yana
Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) ekim ayı toplantı tutanakları, enflasyon risklerine ilişkin görüş ayrılıklarının ve tartışmaların yoğunlaştığını ortaya koyarken merkez bankasının faiz indirimlerine kapıyı tamamen kapatmadığı anlaşılmaktadır. Tutanaklarda, ECB'nin çekirdek tutumu olan "iyi bir yerde olma" pozisyonu korunduğu ve içi aktivitenin dirençli kaldığı belirtilse de Üst Kurul üyelerinin bir kısmı orta vadeli enflasyon risklerini aşağı yönlü (Eylül projeksiyonlarına göre) görürken, bazı üyeler ise yukarı yönlü riskler olduğunu savunmuştur. Baş Ekonomist Philip Lane'in ifadeleri, aşağı yönlü risklerin artmasının daha düşük bir politika faizini gerektirebileceğine işaret etmiştir. Özellikle, AB Emisyon Ticaret Sistemi'nin ikinci aşamasının ertelenmesiyle 2027 enflasyon projeksiyonunun %1,7'de kalması beklentisi, bu oranın altındaki projeksiyonların faiz indirim olasılığını artıracağı yönündeki kritik bir soruyu gündeme getirmiştir. Ancak genel beklenti, faizlerin şimdilik sabit kalacağı yönündedir.
Piyasa araştırma enstitüsü GfK'nın verilerine göre, Alman tüketici güveninin aralık ayında -23,2 seviyesinde istikrar kazanarak kasım ayındaki revize edilmiş -24,1 değerine göre 0,9 puanlık bir iyileşme göstermesi beklenmektedir. Tüketicilerde satın alma isteği 3,3 puan artarak yılın en yüksek ikinci seviyesine ulaşsa da gelir beklentileri üst üste iki ay düşerek -0,1'e gerilemiş ve ekonomik beklentiler ise hafifçe -1,1'e düşmüştür. Bu durum, tüketici duyarlılığında belli bir istikrar olduğunu ancak tüketicilerin kısa vadede önemli bir toparlanma beklemediğini göstermektedir.
Ekim 2025’te Euro Bölgesi'nde geniş parasal büyüklük M3'ün yıllık büyüme oranı %2,8'de sabit kalırken dolaşımdaki para ve vadesiz mevduatı içeren daha dar parasal büyüklük olan M1'in yıllık büyüme oranı %5,0'dan %5,2'ye yükselmiştir. Bu da likit varlıklara yönelik talebin arttığını göstermektedir. Öte yandan, hane halklarına verilen ayarlanmış kredilerin yıllık büyüme oranı %2,6'dan %2,8'e çıkarken finansal olmayan kurumlara verilen ayarlanmış kredilerin yıllık büyüme oranı ise %2,9'da değişmeden kalmıştır. M3'ün bu büyümesine en büyük katkıyı (%3,3 puan) M1 yaparken parasal finans kurumlarının bilançosunda özel sektöre verilen alacaklar da %2,6'dan %2,8'e çıkarak toplam büyümeye katkısını artırmıştır.
Çin Ticaret Bakanlığı, Malezya ile ABD arasında imzalanan "Mütekabil Ticaret Anlaşması"nın bazı içerikleri hakkında ciddi endişelerini dile getirmiş ve Malezya'ya uzun vadeli çıkarlarını gözeterek bu konuları dikkatlice değerlendirmesi ve uygun bir çözüm bulması çağrısında bulunmuştur. Çin, Malezya'nın ticaret anlaşmaları yoluyla anlaşmazlıkları çözme çabalarını memnuniyetle karşılasa da bu tür anlaşmaların küresel ticaret gelişimini, bölgesel işbirliğini veya Çin'in çıkarlarını olumsuz etkilememesi gerektiğini belirtmiştir. Pekin'de yapılan ikili istişarelerde Malezya tarafı Çin'in endişelerine açıklık getirmiş ve Çin ile uzun vadeli ortaklığa değer verdiğini ve ekonomik işbirliğini derinleştirmeye kararlı olduğunu ifade etmiştir.
ABD'deki Şükran Günü tatili nedeniyle işlem hacminin düşük olduğu bir ortamda, petrol fiyatları Ukrayna'daki savaşı sonlandırma müzakerelerinin olası bir anlaşmayla sonuçlanma ihtimalinin değerlendirilmesiyle volatilite kazanmıştır. Piyasa, Ukrayna'nın toprak tavizlerini içeren Rus şartlarına karşı temkinli yaklaşımı nedeniyle umut ve şüphecilik arasında gidip gelmektedir. Analistler, ateşkes umutlarının yeni ABD yaptırımlarının yarattığı arz endişelerini dengelediğini belirtirken petrol fiyatları ayrıca FED’in aralık ayında faiz indirimi yapacağına dair artan beklentilerle de desteklenmiştir.
XAUUSD – Altın Teknik Analizi
Hafta genelinde pozitif fiyatlamaların hakim olduğu altın fiyatında cuma gününün ilk saatlerinde de alıcılı bir görünüm izleniyor. Potansiyel destek seviyeleri arasında 4072, 3998 ve 3899 yer almaya devam ediyor. Direnç olarak ise 4244, 4312 ve 4383 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler : 4244 / 4312 / 4383
Destekler : 4072 / 3998 / 3899
XAGUSD Teknik Analizi
Gümüş fiyatı da haftayı oldukça pozitif geçiriyor. Cuma gününün ilk saatlerinde de pozitif görüntünün hakim olduğu gümüşte tarihi zirvenin hemen altında fiyatlamalar gerçekleşiyor. Kısa vadede fiyatın keşif aşamasına geçtikten sonra direnç belirlemenin riskleri artacağı için tek direnç olarak tarihi zirve takip edilebilir. Destek olarak ise 51,76, 48,92 ve 46,64 seviyeleri önemli olabilir.
Dirençler : 54,69
Destekler : 51,76 / 48,92 / 46,64
EUR/USD Teknik Analizi
Geçtiğimiz günün direnç seviyesi olan 1,1613 seviyesinden itibaren satıcılı fiyat hareketlerinin hakim olduğu EUR/USD çiftinde cuma gününün ilk saatlerinde de negatif fiyatlamalar gözlemleniyor. Destek olarak 1,1498, 1,1460 ve 1,1413 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 1,1655 ve 1,1705 takip edilebilir.
Dirençler : 1,1613 / 1,1655 / 1,1705
Destekler : 1,1498 / 1,1460 / 1,1413
NAS100 Teknik Analizi
Faiz beklentileri sonrası pozitif eğilimlerin hakim olduğu Nasdaq grafiğinde önemli direnç seviyelerine yakıt bir fiyatlama gözlemleniyor. Direnç seviyeleri arasında 25482, 25881 ve 26280 yer alıyor. Destek olarak ise 24405, 24135 ve 23807 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler : 25482 / 25881 / 26280
Destekler : 24405 / 24135 / 23807
UKOIL Teknik Analizi
Ukrayna ve Rusya savaşındaki barış ihtimalleri petrol fiyatına pozitif etki ederek haftanın ikinci yarısında alıcılı fiyat hareketlerine neden oldu. Ayrıca OPEC’in 2026 yılının ilk çeyreğinde petrol üretimini sabit tutacağına dair beklentiler de artmış durumda. Destek olarak 62,08, 61,08 ve 60,09 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 64,00, 65,41 ve 66,81 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler: 64,00 / 65,41 / 66,81
Destekler: 62,08 / 61,08 / 60,09
