ABD Üretici Fiyat Endeksi Beklentilerin Altında
Gözler, Bugün Açıklanacak Enflasyon Verisinde
ABD’de toptan eşya fiyatları Ağustos’ta beklenmedik şekilde geriledi. ÜFE (PPI) final talep endeksi aylık bazda %-0,1 ile dört ay sonra ilk kez düşerken, piyasa beklentisi %0,3 artış yönündeydi. Yıllık bazda ise %2,6 artış kaydedildi; bu da Temmuz’daki %3,1’in ve beklenen %3,3’ün altında. Çekirdek ÜFE de benzer şekilde aylık %-0,1 ile beklentilerin çok gerisinde kaldı (beklenti: %0,3 artış). Yıllık çekirdek ÜFE %2,8’e geriledi (Temmuz: %3,4). BLS’nin hâlâ yayımladığı eski seri üzerinden bakıldığında, bitmiş mallar ÜFE’si aylık %0,1 arttı (Temmuz: %0,4), yıllık bazda ise %1,9’a yavaşladı (Temmuz: %2,0). Çekirdek bitmiş mallar ÜFE’si aylık %0,3 ile ivme kazanırken, yıllık bazda %2,8 ile Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesinde kaldı. Bu tablo, üretici fiyatlarındaki beklenmedik yavaşlamanın tüketici enflasyonu (TÜFE) üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabileceğini, ancak çekirdek mallardaki fiyat dirençliliğinin riskleri canlı tuttuğunu gösteriyor.
Çin’de enflasyon baskıları zayıf kalmaya devam ediyor. Ağustos 2025’te TÜFE yıllık %0,4 gerileyerek beklentilerden daha fazla düşüş gösterdi (beklenti: -%0,2). Çekirdek TÜFE %0,9 arttı, Şubat 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Gıda fiyatlarındaki düşüş %4,3’e hız kazanırken, özellikle domuz eti, sebze ve meyvede sert gerilemeler görüldü. ÜFE ise yıllık %2,9 düştü, böylece toptan eşya fiyatlarında üç yıldır süren deflasyon eğilimi devam etti. Dayanıklı tüketim mallarında deflasyon %3,7 ile 2008 finansal krizinden bile derinleşmiş durumda. Yetkililer düşüşü yüksek baz etkisine ve gıda fiyatlarına bağlarken, ekonomistler bunun daha çok yapısal zayıflığa işaret ettiğini vurguluyor. İhracat artışı da %4,4’e yavaşlayarak son altı ayın en düşük seviyesine indi. Bu tablo, Pekin’e güçlü mali teşvik çağrılarını artırırken, mevcut önlemlerin kalıcı talep yaratmakta yetersiz kaldığına işaret ediyor.
İsviçre Merkez Bankası (SNB) fiyat istikrarı görevini yerine getirirken iletişime büyük önem verdiğini belirtti. Zaman içinde iletişim araçlarını genişletti, para politikası basın toplantılarının sıklığını artırdı, SNB Economic Notes gibi yeni yayınlar başlattı ve kamuoyuna yönelik daha anlaşılır içerikler sundu. SNB, artık her üç aylık para politikası değerlendirmesinden dört hafta sonra “para politikası tartışmalarının özeti” başlıklı yeni bir rapor yayımlayacağını duyurdu. Bu özet, Yönetim Kurulu’nun iki günlük görüşmelerinin ana noktalarını yansıttı ve para politikasının nasıl uygulandığını kamuya daha iyi aktarmayı amaçladı. SNB, şeffaflığın güvenilirliği güçlendirdiğini ve beklentileri doğru yönlendirdiğini söyledi ancak görüşme ortamının serbest kalabilmesi için bireysel pozisyonları açıklamayacağını özellikle vurguladı. Sonuç olarak SNB, iletişimi hem beklentileri yönetmenin hem de bağımsızlığın karşılığında hesap verebilir olmanın temel aracı yaptı.
ABD Enerji Bilgi İdaresi’nin (EIA) haftalık raporuna göre 5 Eylül 2025 ile biten haftada ticari ham petrol stokları 3,9 milyon varil arttı (beklenti: -1,96 milyon varil). Cushing stokları 365 bin varil azalırken, benzin stokları 1,46 milyon varil (beklenti: +471 bin) ve distilat stokları 4,72 milyon varil (beklenti: +417 bin) yükseldi. Rafineri kullanımı %94,9’a geriledi; günlük ortalama ham petrol işleme hacmi 16,8 milyon varil oldu. Benzin ve distilat üretimi hafif düşüş gösterdi. Ham petrol ithalatı haftalık bazda 471 bin varil azalarak 6,3 milyon varil/gün seviyesine indi. Toplam ticari petrol stokları haftada 15,4 milyon varil artış kaydetti. Ham petrol stokları hâlâ beş yıllık ortalamanın %3 altında, distilat stokları %9 altında, buna karşın propan stokları %12 üzerinde bulunuyor.
XAUUSD – Altın Teknik Analizi
Jeopolitik gerilimlerin arttığı dönemde altın fiyatında volatilite artışları gözlemleniyor. Güne satıcılı başlayan altın için destek seviyeleri 3565, 3488, 3439 olarak karşımıza çıkıyor. Direnç olarak ise 3695 seviyesi göze çarpıyor. Bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi volatilite artışına sebep olabilir.
Dirençler : 3695
Destekler : 3565 / 3488 / 3439
XAGUSD Teknik Analizi
Çarşamba gününü alıcı geçiren gümüş fiyatı perşembe gününe satıcılı başladı. İlk direnç olarak 42,00 seviyesinin yanında 43,40 seviyesi dikkat çekiyor. Destek olarak ise 39,95, 39,10 ve 37,38 seviyeleri dikkat çekiyor.
Dirençler : 42,00 / 43,40
Destekler : 39,95 / 39,10 / 37,38
EUR/USD Teknik Analizi
Haftanın en önemli günlerinden birine giriş yapan EUR/USD paritesi için gözler ABD TÜFE verisinde. İlk destek seviyesi olan 1,1669 kritik önem taşıyor olabilir. Yine diğer destekler 1,1548 ve 1,1438 seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. Direnç olarak ise 1,1815 ve 1,1907 seviyeleri önemli olabilir.
Dirençler : 1,1815 / 1,1907
Destekler : 1,1669 / 1,1548 / 1,1438
NAS100 Teknik Analizi
Haftanın ilk yarsının pozitif geçiren Nasdaq için ABD TÜFE verisi kritik önem taşıyor. Destek seviyeleri olarak 23694, 23278 ve 22133 seviyeleri dikkat çekiyor. Direnç olarak ise 24127 ve 24501 seviyeleri önemli olabilir.
Dirençler : 24127 / 24501
Destekler : 23694 / 23278 / 22133
UKOIL Teknik Analizi
Orta Doğu’daki gerilimlerin artmasıyla birlikte petrol fiyatlarında volatilite artışları gözlemlenebiliyor. Destek olarak 65,98, 63,90 ve 61,01 seviyeleri geçerliliğini korurken direnç olarak 70,00, 72,81 ve 75,48 seviyeleri önemli olabilir.
Dirençler: 70,00 / 72,81 / 75,48
Destekler: 65,98 / 63,90 / 61,01
