Küresel Ekonomide Belirsizlik Derinleşiyor: Almanya’da Durgunluk, G20’de Kriz, İngiltere’de Kritik Bütçe Haftası
Almanya’da zayıflayan Ifo Endeksi ekonomik toparlanmaya dair umutları azaltırken, ABD’nin G20 boykotu küresel iş birliğini gölgeliyor
Ifo Endeksi'nin Kasım 2025'te 88,4'ten 88,1'e gerilemesiyle, güncel değerlendirme bileşeni hafifçe iyileşse de beklenti bileşenindeki düşüşün endeksi aşağı çekmesi, Alman ekonomisinin yıl sonunda derin bir durgunlukta kaldığını göstermektedir. Bu kasvetli tablo, 2025 başlarında hükümetin altyapı ve savunmaya yönelik büyük mali teşvik (500 milyar Euro) kararlarına rağmen pozitif etkinin, bütçe kararları, siyasi gerilimler ve yapısal reform eksikliği ile negatif etkilenmesi sonucu oluşmuştur. Hükümet harcamalarının (özellikle askeri harcamaların) yaz aylarındaki bütçe sorunları nedeniyle hedeflerin gerisinde kaldığı ancak bu harcamaların 2026'da aniden piyasaya sürülmesi halinde, yapısal sorunları çözmese de ekonomiyi durgunluktan çıkarabileceği ve umut vaat edebileceği beklentileri korunmaktadır.
G20 zirvesi, Güney Afrika'da sona erdi ancak ABD, Trump'ın boykotu nedeniyle bu toplantıya katılmadı. Zirve, dünya ekonomilerinin en büyük 20 ülkesinin liderlerini bir araya getirmeyi amaçlarken, ABD'nin yokluğu dikkat çekiciydi. Trump yönetimi, Güney Afrika'nın Afrikaner beyaz azınlığına yönelik şiddetli baskı yaptığı iddiaları gerekçesiyle bu zirveye katılmama kararı almıştı. Güney Afrika Cumhurbaşkanı Cyril Ramaphosa, geleneksel olarak bir sonraki başkanlık devrini gerçekleştirmek üzere verilen çekiç yerine, ABD'nin resmi bir temsilcisinin bulunmaması nedeniyle devir işlemini daha sonra yapmayı önerdi. Bu zirve, aynı zamanda Afrika'da gerçekleştirilen ilk G20 toplantısıydı ve zirve öncesinde, genellikle sona bırakılan lider deklarasyonu, iklim değişikliği ve küresel gelir eşitsizliği gibi konulara odaklanarak, gelişmekte olan ülkeler için daha fazla küresel destek çağrısı yaptı. Ancak ABD'nin tutumu ve diğer bazı ülkelerin karşıt görüşleri, G20'nin etkinliğini sorgulattı. Toplantı, bazıları tarafından gelişmekte olan ülkeler için önemli bir sembolik an olarak değerlendirildi.
Başkan Donald Trump, ABD'nin diğer ülkelere uyguladığı tarifelerden dolayı hâlihazırda yüz milyarlarca dolar kazandığını belirtmiş ve bu gelirin tam faydasının henüz hesaplanmadığını savunmuştur. Trump'a göre, alıcılar kısa vadede tarifelerden kaçınmak için normalden çok daha fazla envanter stoklamıştır ancak bu "stok yapma" etkisi artık azalmaktadır. Yakın gelecekte, tarifelerin uygulanacağı tüm ürünler için kaçınılmaz olarak ödeme yapılacağını ve bunun sonucunda ABD'ye ödenen miktarın mevcut tarihi seviyelerin bile üzerine çıkarak rekor kıracağını iddia etmiştir. Trump, bu "Tarife Gücü"nün Amerika'ya ulusal güvenlik ve daha önce görülmemiş bir zenginlik getireceğini öne sürmüş ve kendisine karşı çıkanların ABD'nin başarısıyla uyumlu olmayan düşmanca yabancı çıkarlara hizmet ettiğini iddia ederek, bu acil konuda Yüksek Mahkeme kararını dört gözle beklediğini ifade etmiştir.
İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves'in bu hafta sunacağı Sonbahar Bütçesi, yatırımcıların kendi mali kurallarına kesinlikle uyacağına odaklanması nedeniyle piyasalar için olağanüstü derecede önemli bir risk olayı haline gelmiştir. Stratejistler, 20-35 milyar sterlinlik bütçe açığını kapatmak ve Reeves'in mali disiplinini sorgulayıp borçlanma maliyetlerini yükseltmelerini önlemek için vergi artışlarının kaçınılmaz olduğunu düşünmektedirler. Ancak yatırımcılar, sadece vergi artışlarıyla kalmayıp aynı zamanda harcama kesintileri, büyümeyi teşvik edici önlemler ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine devam etmesini sağlayacak enflasyonu düşürücü tedbirler görmek istemektedir.
XAUUSD - Altın Teknik Analizi
Dün yaşadığı alıcılı seyrin ardından bugün sabah saatlerinde de yukarı yönlü fiyatlamalarını sürdüren ons altın için 4210 ve 4245 seviyeleri direnç bölgeleri olarak izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 4114 ve 4068 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 4210 / 4245 / 4252
Destekler : 4114 / 4068 / 4024
XAGUSD Teknik Analizi
Ons Altın’a paralel şekilde dün alıcılı bir seyir izleyen kıymetli metal, bugün sabah saatlerinde yatay bir seyir izliyor. Gümüşte yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda, 51,88 ve 52,30 direnç seviyeleri olarak görülebilir. Olası geri çekilmelerde ise 50,80 ve 50,00 dolar destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler : 51,88 / 52,30 / 53,00
Destekler : 50,80 / 50,00 / 49,50
EUR/USD Teknik Analizi
Yaşadığı alıcılı seyir ile dün 1,5500 seviyesini test eden parite günün devamında satış baskısına maruz kalarak 1,1520 seviyelerinden kapatmıştı. Bugün sabah saatlerine yatay bir seyir ile başlayan EUR/USD’de yukarıda 1,1550 ve 1,1570 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1,1500 ve 1,1488 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler: 1,1550 / 1,1570 / 1,1600
Destekler: 1,1500 / 1,1485 / 1,1472
NAS100 Teknik Analizi
Bu sabah saatlerinde vadeli endeks kontratı yatay bir seyir izlerken, gün içi yönün teknoloji ağırlıklı küresel risk iştahıyla belirlenmesi bekleniyor. Yukarı yönlü hareketlerin olması halinde 25090 ve 25260 seviyeleri ilk önemli direnç bölgeleri olarak izlenebilir. Buna karşılık olası geri çekilmelerde 24765 ve 24595 seviyeleri destek konumunda takip edilecek. ABD piyasalarında Nvidia hissesi, Alphabet’in AI çip pazarında rekabeti artıracağı haberleri sonrası %1,5 gerilerken, Alphabet hisselerinin %2,6 yükselişi teknoloji odaklı alımları destekledi. Fed üyeleri Waller ve Daly’nin Aralık faiz indirimi yönündeki mesajları, yıl sonu rallisi beklentisini güçlendirirken, para piyasalarında Aralık toplantısında faiz indirimi olasılığı %90 seviyesine yükseldi. Haftanın devamında perakende satışlar, üretici fiyat endeksi ve dayanıklı mal siparişleri başta olmak üzere yoğun veri akışı, özellikle Dell, HP ve Alibaba’nın bilanço sonuçlarıyla birlikte teknoloji sektöründeki risk iştahı üzerinde belirleyici olacak.
Dirençler : 25090 / 25260 / 25405
Destekler : 24765 / 24595 / 24425
UKOIL Teknik Analizi
Bu sabah saatlerinde yatay bir seyir izleyen Brent petrolde, aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi halinde 62,65 ve 62,25 seviyeleri destek olarak izlenebilir; toparlanma yaşanması durumunda ise 63,45 ve 63,80 seviyeleri direnç konumunda takip edilebilir. Petrol fiyatları, Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinde ilerleme kaydedilmesi ve ABD dolarının güçlenmesi etkisiyle düşüşünü sürdürdü. Piyasa, olası bir barış anlaşmasının Moskova’ya uygulanan yaptırımları hafifletebileceği ve piyasaya daha önce kısıtlanmış Rus arzını sunabileceği endişesiyle temkinli bir seyir izliyor. Ayrıca, New York Fed Başkanı John Williams’ın yakın vadede faiz indirimi olasılığına işaret etmesi, enerji piyasasında belirsizliği artırıyor ve yatırımcıların temkinli pozisyon almasına yol açıyor.
Dirençler : 63.45 / 63.80 / 64.15
Destekler: 62.65 / 62.25 / 61.80
