DCD Nedir? (Tam Teminatlı Opsiyon)

7 Eylül 2022

Yatırımcıların, mevduatlarına “daha fazla getiri elde etmek” için tercih edebileceği enstrümanlardan biri, DCD (Dual Currency Deposit)... Türkçesi “Tam Teminatlı Opsiyon” olarak bilinmektedir. Yatırımcılar alternatif getiri ararken DCD seçeneği ile karşılaştıklarında; “DCD nedir”, “DCD nasıl yapılır” “DCD örnek işlem” gibi soruların cevaplarını aramaktadır. Bu yazımızda bu sorulara cevap vereceğiz.

DCD Nedir? DCD Nasıl Yapılır?

Maddeler halinde şöyle tanımlayabiliriz:

- Mevduat sahibi müşteri; herhangi bir döviz cinsini, belirli bir vadede, belirlemiş olduğu bir seviyeden alma hakkını bankaya satar.
- Bu işlem karşılığında banka da, müşteriye prim ödemesi yapmayı kabul eder.
- Başlangıçtaki ana paranın, söz konusu vadede, diğer para biriminden geri alınması riski taşır.
- Bu haliyle DCD işlemi, aynı zamanda bir opsiyon işlemidir.
- DCD’ye bağlanan anapara, aynı vade için vadeli mevduata da bağlanır.
- Böylece (şayet doğru yönde yatırım kararı alınmışsa) hem mevduat getirisi hem de opsiyon primi, kazanca dönüşür.
- Vade bittiğinde, mevduatın hangi para birimi ile geri ödeneceği de; vade başında, müşterinin belirlediği kur hedefi ve vadenin sonundaki güncel kur değerine bağlı olarak belirlenir.

DCD İşleminde Bunlara Dikkat!

- DCD işlemleri için bağlanan para, üzerinde anlaşılan söz konusu vadeden önce bozulamaz.
- DCD işlemlerinde, üzerine işlem yapılan kurla ilgili muhtemel değişimlere karşı koruma sağlanmaz.
- DCD işlemlerinde (şayet opsiyon primi olarak belirlenen rakamlar, alınan pozisyonun tersi yönünde aşılırsa) anapara garantisi de söz konusu olmaz.

DCD İşlemi Neden Yapılır? Kimler DCD Yapabilir?

DCD işlemlerinin getirisi, opsiyon primini de barındırdığı için, standart mevduat faizinden daha yüksek olabilmektedir. Bu sebeple bütün tasarruf sahiplerinden döviz riski taşıyan işletme sahiplerine kadar, geniş bir yelpazede bütün yatırımcılar, DCD işlemini tercih edebilirler.

Bir Örnekle “DCD İşlemi Nasıl Yapılır?"

Örnek işlemde;
- 100.000 TL mevduatı olan bir müşteri, 30 günlük vade ile ABD doları üzerine DCD işlemi yapıyor.
- Söz konusu dönemde müşteri “dolar kurunun, 10 TL’nin altına inmeyeceği” senaryosuna göre DCD işlemini başlatır.
- Söz konusu dönemde aylık mevduat faizi de net yüzde 1 olarak bağlanmıştır.

Vade sonu geldiği zaman dolar kuru 10 TL’nin altına gerilerse;
- Diyelim ki 9,5 TL’ye düşerse; müşterinin öngörüsü gerçekleşmedi demektir. Ancak ana parası, 10 TL üzerinden (opsiyon primi bu noktada belirlendiği için) dolara çevrilir.
- Müşteri, aynı zamanda 100.000 TL anapara üzerinden yüzde 1 oranında, yani 1000 TL mevduat getirisi elde etmiştir.
- Bu durumda müşterinin elinde, karşılığı 95 bin TL olan 10 bin dolar ve 1000 TL de mevduat getirisi kalır. Böylece müşteri, ana para zararı yazmış olur.

Vade sonu geldiği zaman dolar kuru 10 TL’nin üzerinde olursa;
- Diyelim ki 10,5 TL’ye yükselirse; müşterinin öngörüsü gerçekleşti demektir. Ancak ana parası, 10 TL üzerinden (opsiyon primi bu noktada belirlendiği için) dolara çevrilir.
- Müşteri, aynı zamanda 100.000 TL anapara üzerinden yüzde 1 oranında, yani 1000 TL mevduat getirisi elde etmiştir.
- Bu durumda müşterinin elinde, karşılığı 105 bin TL olan 10 bin dolar ve 1000 TL de mevduat getirisi kalır. Böylece müşteri hem kur farkı kazancı hem de ana para mevduat getiri ile, 2 türlü getiri elde etmiş olur.

Bu yazımızda sizlere "DCD Nedir" "DCD Nasıl Yapılır" "Kimler DCD Yapabilir" gibi merak edilen konu başlıklarını anlattık. “Eurobond Nedir” başlıklı yazımızı okumak için linke tıklayabilirsiniz.