XELKT
559.84
0.16
XHARZ
95597.83
0.86
XUTUM
12508.4
-0.7
XSGRT
63692.65
-0.73
XUTEK
14626.94
-0.8
XHOLD
10122.18
-1.06
XU030
11949.45
-0.88
XULAS
35320.96
-0.62
XUSIN
14871.57
-0.35
XBANK
15370.96
-1.56
XMADN
6959.97
1.29
XU100
10991.57
-0.88
XBLSM
6023.01
0.04
XU050
9703.67
-0.91
USDTRY
32.8283
-0.11
EURTRY
35.6497
-0.18
XAUUSD
2409.31
-0.02
XAUTRY
79091.58
-0.11

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. 2021 3.Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu

27 Ekim 2021, Çarşamba
img
Tofaş, ortalama piyasa beklentisi olan 561 Mn TL‘nin üstünde 581 Mn TL net kâr açıkladı. Net kâr bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %14 oranında artış kaydetti. Bir önceki çeyreğe göre ise %33 düşüş gösterdi.


Otomotiv Pazarında Son Durum

Tofaş toplam perakende satışları, 2021’nin ilk dokuz ayında %2 artarak 91.935 adet olarak gerçekleşti. Tofaş’ın hafif araç pazarındaki payı 2021 yılı ilk dokuz ayında 1,8 puan azalarak %16,5 olarak gerçekleşmiş, Fiat markası ise pazar lideri olmuştur. Tofaş’ın yurtiçi otomobil pazar payı, 2021’nin ilk dokuz ayında %13,2’ye ulaşarak, geçen yılın aynı dönemine göre 1.6 puan azalmasına rağmen Fiat markası pazar liderliğine yükselmiştir. Türkiye hafif ticari araç pazarında ise Fiat markası 2021 yılının ilk dokuz ayında pazar payında 1.8 puan düşüş kaydetmesine rağmen, 25.6% pazar payı ile pazarda ikinci sıradaki konumunu korudu. Bu seviye 2019 yılı aynı dönemdeki hafif ticari araç pazar payının 7.4 puan üzerindedir.


Çip Krizi Sonrası Satışlarda Gerileme

Hasılat yıllık bazda %18, bir önceki çeyreğe göre %26 düşüş gösterdi. Ciro tarafındaki düşüşe rağmen, geçen yılın aynı çeyreğine göre SMM oranındaki 3,37 puanlık düşüş marjları olumlu etkiledi. Üretim hacmi 2021 yılının ilk dokuz ayında, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %3,9 artış kaydederek 166.733 adet olarak gerçekleşti. 2021 yılının ilk dokuz ayında, iç piyasa satışları %0,1 azalış göstererek 89.511 adet olarak gerçekleşmişti. Dış piyasa satışları ise %6,4 artarak 82.611 adet olarak gerçekleşmişti.


Marjlarda Olumlu Seyir Devam Ediyor

Satılan malın maliyetindeki düşüş ile birlikte marjlardaki olumlu seyir devam ediyor. Brüt kâr marjı geçen yılın aynı dönemine göre 4 puan artış gösterdi. Yıllık %26 artış göstererek 975 Mn TL FAVÖK kârı elde etti. Diğer marjlarda görülen olumlu etki net kâr tarafında da devam ederek, geçen yılın aynı çeyreğine göre %14 artış ile 581 Mn TL olarak gerçekleşti. Net kâr marjı ise geçen yılın aynı dönemine göre 3 puan arttı. Bir önceki çeyreğe göre 1 puan düştü.


Yıl Sonu Beklentilerinde Aşağı Yönlü Revize

Tofaş, 2021 yıl sonu üretim, ihracat ve yurt içi satış adetlerindeki beklentileri aşağı yönlü revize etti.


Değerlendirme

Tofaş, 2021/Q2 bilançosunun olumlu etkisiyle son dönemde endeks üstü performans gösterdi. Buna bağlı olarak bir önceki çeyreğe göre FD/FAVÖK 2 puan, FD/S 0,38 arttı. Tarihsel çarpanlara ve beklentilerimize göre Tofaş için ‘endekse paralel getiri’ görüşümüzü koruyoruz.
PDF İndir
ALB Yatırım Hesabı 
Başvuru Formu
ALB Yatırım hesabı başvuru formu ile 
hemen hesabınızı açın.
img +90