PATEK Bilanço Analizi

6 Kasım 2025, Perşembe

PATEK 3.Çeyrek 2025 Bilanço Analizi

Genel Değerlendirme

Pasifik Teknoloji, 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemini 1 milyar 35 milyon TL ana ortaklık net karı ile tamamladı. Şirket, geçtiğimiz yılın aynı döneminde 25,7 milyon TL net zarar açıklamıştı. Böylece PATEK, 2025’te güçlü bir toparlanma sergileyerek net karını faaliyet dışı kalemlerden gelen katkı ile pozitife taşıdı.

Konsolide hasılat yıllık bazda %106 artışla 958 milyon TL’den 1,98 milyar TL’ye yükseldi. Ancak aynı dönemde operasyonel giderlerdeki hızlı artış ve Ar-Ge harcamalarındaki belirgin yükseliş esas faaliyet karlılığını olumsuz etkiledi. Şirketin Esas Faaliyet Zararı, geçen yılki 138,7 milyon TL seviyesinden 175,9 milyon TL’ye geriledi. Dönem karının tamamı, bilançoda “Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler” kaleminde yer alan 1,6 milyar TL’lik gerçeğe uygun değer kazancından kaynaklandı.

Finansal Performans

Hasılatta kaydedilen güçlü büyümeye karşın giderlerdeki artış esas faaliyet karlılığını sınırlamıştır. Satışların neredeyse tamamı yurt içi pazardan elde edilirken, brüt kar 10,9 milyon TL’den 253,9 milyon TL’ye yükselmiştir. Buna karşın faaliyet giderleri brüt karın önemli bir bölümünü eritmiştir. Genel yönetim giderleri yıllık bazda üç kat artarak 293 milyon TL’ye, Ar-Ge giderleri ise 85 milyon TL’ye yükselmiştir. Toplam faaliyet giderleri %174 artışla 402,6 milyon TL’ye ulaşmış esas faaliyet zararı 175,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net kar tarafında ise yatırım faaliyetlerinden elde edilen 1,6 milyar TL’lik kazanç belirleyici olmuştur. Bu kalem, şirketin portföyünde yer alan “Girişim Sermayesi Yatırım Fonu” yatırımlarındaki gerçeğe uygun değer artışından kaynaklanmaktadır. Ayrıca, 140 milyon TL’lik net parasal pozisyon kazancı karı desteklemiştir. 229 milyon TL net finansman gideri ve 481 milyon TL vergi gideri ise net karı sınırlamıştır.

Operasyonel Performans ve Stratejik Gelişmeler

Pasifik Teknoloji, 2025'in ilk dokuz ayında hem organik hem de inorganik olarak büyümesini sürdürmüştür. Şirket siber güvenlik, yazılım, danışmanlık, donanım ve teknolojik altyapı alanlarında faaliyet göstermektedir. İnorganik büyüme tarafında, Şubat 2025’te Proline Bilişim Sistemleri’nin %51 hissesi 191 milyon TL bedelle devralınmış ve şirket, biyometrik kimlik doğrulama (parmak izi, yüz tanıma) ve güvenli doküman teknolojilerinde önemli bir yetkinlik kazanmıştır.

Ayrıca, gelecekteki uluslararası açılım stratejisine hazırlık amacıyla Hollanda’da “Pasifik Group B.V.” unvanıyla bir bağlı ortaklık kurulmuştur.

Grubun faaliyet dikeyleri bağlı ortaklıklar üzerinden şekillenmektedir:

•Titra/Savx: Savunma sanayii ve sivil kullanıma yönelik insansız hava araçlarının (İHA) üretimi,

•Ditravo: Ulaşım ve turizm sektörlerine yönelik yazılım çözümleri,

•Destel: Altyapı ve siber güvenlik hizmetleri.

Sermaye yapısında ise 2024 yılında gerçekleşen halka arzın ardından Haziran 2025’te ödenmiş sermaye 134 milyon TL’den 600 milyon TL’ye çıkarılmış, ayrıca 2 milyar TL tutarında tahsisli sermaye artırımı süreci başlatılmıştır.

ALB Yatırım

Araştırma Ekibi

ALB Yatırım'ın uzman ekonomistlerinden oluşan Araştırma Ekibi; model portföyler, bültenler, bilanço analizleri, analist toplantı notları, beklentiler ve sektör analizleri raporlarını düzenli olarak hazırlamaktadır. Ekibin tecrübesi ışığında hazırlanan raporlar yatırımcılara yol gösterici olup önemli öneriler içermektedir.

PDF İndir