Türk Telekom enflasyon muhasebesi etkisine karşın, 3Ç25’te konsolide gelirlerini geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla %10,7 artışla, 59,5 milyar TL’ye, FAVÖK’ünü ise %21,6 artışla 26,7 milyar TL’ye yükseltmiştir. İlgili dönemde FAVÖK marjı 410 baz puan artarak %44,9 olmuştur. Net finansman giderlerindeki azalma ve operasyonel verimlilik artışıyla net dönem karı %157 artışla 10,2 milyar TL’ye ulaşmıştır.
Dokuz aylık sonuçlara bakıldığında ise gelirler %13,8 artışla 165,7 milyar TL’ye, FAVÖK %23,5 artışla 70,0 milyar TL’ye ulaşırken net dönem karı %69,4 yükselişle 21,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Net Borç/FAVÖK oranı 0,61x seviyesine gerileyerek sektör ortalamasının oldukça altında kalmıştır. Yönetim, 2025 yılı için FAVÖK marjı beklentisini %41’den %41,5’e revize ederken gelir ve yatırım hedeflerini korumuştur.
Türk Telekom'un operasyonel performansı, 3Ç25'te abone bazı büyümesiyle öne çıkmıştır. Toplam abone sayısı çeyreklik 2 milyon net artışla 56,2 milyona ulaşmıştır.
•Sabit Genişbant: Abone bazı, temmuz ayındaki fiyat güncellemelerinin toptan segmentte yarattığı kayba rağmen, perakende segmentteki 71 bin net kazanç sayesinde 15,5 milyonda yatay kalmıştır. Asıl büyüme, fiber abonelerde yaşanmıştır. Toplam fiber abone sayısı 14,2 milyona ulaşırken yüksek değerli FTTH/B (Eve/Binaya Kadar Fiber) abone sayısı çeyreklik 405 bin net artışla 6,3 milyona yükselmiştir. Sabit genişbant ARPU (Abone Başına Gelir) %12,6 artışla 393,5 TL'ye yükselmiştir.
•Mobil: Segment, 2,3 milyon net abone kazanımı ile tarihinin en yüksek çeyreklik performansını sergileyerek 30,8 milyon aboneye ulaşmıştır. Bu büyümede kurumsal segment kaynaklı 1,5 milyon M2M abonesi etkili olmuştur. M2M hariç net abone artışı ise 776 bin seviyelerindedir. Faturalı abonelerin toplam portföy içindeki payı rekor kırarak %77,8'e yükselmiştir. M2M hariç mobil ARPU %7,8 artışla 308,5 TL olmuştur.
3Ç25'te %10,7'lik konsolide gelir artışı; sabit genişbant (%14,3), mobil (%13,2) ve kurumsal data (%30,7) segmentlerindeki güçlü büyümeden kaynaklanmıştır. Operasyonel giderlerin satışlara oranı 3Ç24'teki %59,2 seviyesinden %55,1'e gerilemiştir.
Net finansman giderleri 3Ç25'te yıllık %28,9 azalarak 5,9 milyar TL'ye gerilemiştir. Bu iyileşmede, ortalama kur artışının enflasyonun altında kalması, düşen faiz oranları ve azalan hedge maliyetleri gibi katalizörler etkili olmuştur. Şirket 3Ç25 sonunda 57,5 milyar TL net borç (UFRS 16 dahil) taşımaktadır. Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,61x seviyelerinde fiyatlanmaktadır. Şirket ilgili dönemde 40,1 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir. Yatırımların 3. çeyrekte hızlanmasıyla (17,9 milyar TL), kaldıraçsız serbest nakit akışı 3Ç25'te 5,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
1.Sabit Hat İmtiyaz Sözleşmesinin Yenilenmesi: BTK ile yapılan anlaşma kapsamında Türk Telekom’un sabit hat imtiyaz süresi 28 Şubat 2050’ye kadar uzatılmıştır. Karşılığında 3 milyar ABD doları (KDV dahil) tutarında imtiyaz bedeli 2026–2035 arasında 10 yıla yayılan esnek bir planla ödenecektir. Ayrıca 2050’ye kadar 17 milyar ABD doları yatırım taahhüdü verilmiştir.
2.5G Frekans İhalesi: TT Mobil, 16 Ekim 2025 tarihli 5G ihalesinde toplam 1,094 milyar ABD doları + KDV bedelle 700 MHz ve 3.5 GHz bantlarını kazanmıştır. Bu sonuçla şirket, abone başına en yüksek kapasiteye sahip operatör konumuna gelmiştir. Ödemeler 2026–2027 döneminde üç taksit halinde gerçekleştirilecektir.
3.Kapsamlı Finansman Paketi: Türk Telekom, Eylül–Ekim 2025 döneminde toplam 1,8 milyar ABD doları tutarında finansman paketi sağlamıştır. Paket; 612 milyon ABD doları ECA garantili kredi, 600 milyon ABD doları tutarında 7 yıl vadeli Yeşil Eurobond (%6,95 kupon) ve 600 milyon ABD doları tutarında 5 yıl vadeli Sukuk (%6,50 kupon) ihracını içermektedir. Bu Sukuk ihracı, Türkiye’de bir özel şirket tarafından yapılan ilk uluslararası ihraç olmuştur.
Türk Telekom 2025'in üçüncü çeyreğini (3Ç25) operasyonel ve stratejik açıdan önemli bir dönem olarak adletmektedir. Şirket, sabit hat imtiyaz sözleşmesini 2050 yılına kadar uzatmış, 5G frekans ihalesinde önemli bantlarda kapasite elde etmiş ve bu yatırımların finansmanı için 1,8 milyar ABD doları tutarında uluslararası borçlanma gerçekleştirmiştir.
Şirket 2025 yılının üçüncü çeyreğinde güçlü operasyonel karlılığını sürdürmüş, borçluluk seviyesini düşük tutarken uzun vadeli stratejik pozisyonunu güçlendirmiştir. 2050’ye uzatılan imtiyaz süresi, 5G yatırımlarında sağlanan spektrum avantajı ve bu adımların finansmanının güvence altına alınmış olması, şirketin önümüzdeki dönemde nakit yaratma kapasitesi ve yatırım görünümü açısından olumlu bir çerçeve sunmaktadır.
ALBX İndir Yurt içi ve Yurt Dışı borsalara yatırım yapmaya başla.
