XELKT
549.93
-0.65
XHARZ
92111.02
-0.12
XUTUM
12636.13
0.05
XSGRT
64952.92
-0.17
XUTEK
14237.31
-0.96
XHOLD
10183.23
-0.22
XU030
12170.32
0.43
XULAS
36577.91
-0.34
XUSIN
14814.83
-0.02
XBANK
16148.68
0.78
XMADN
6819.99
0.08
XU100
11156.2
0.15
XBLSM
5743.24
-1.79
XU050
9862.35
0.27
USDTRY
33.006
-0.25
EURTRY
36.0226
-0.6
XAUUSD
2401.38
-1.82
XAUTRY
79422.29
-1.92

Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş 2023 3. Çeyrek Finansal Sonuçları

26 Ekim 2023, Perşembe • Araştırma Departmanı
img

Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. Değerleme Raporu - 25.10.2023

Şirket 2023 yılının üçüncü çeyreğinde Ciro, FAVÖK ve Kâr kalemlerini konsensüs beklentilerin üzerinde açıkladı. Şirket 2023 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını adet bazında %3 arttırdı. Ciro bazlı ise satışlarını yıllık %63 artırarak 34,6 milyar TL’ye yükseltirken Brüt Kâr Marjını %27,38 seviyesine çıkardı. Yaşanan bu marj iyileşmesinde EURUSD paritesinin yukarı yönlü ivmelenmesi kârlılığı pozitif yönde etkiledi. Şirketin faaliyet giderlerinin ciro artışına paralel bir artış göstermemesi faaliyet karlılığını pozitif yönde etkilerken FAVÖK Marjının da %23,06 seviyesine yükselmesine neden oldu. Şirket ertelenmiş vergi gelirlerinin etkisiyle Net Kâr Marjını %18,67 seviyesine yükseltti.

Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. yurt dışı satışlarının toplam ciro içindeki payı 68.8% ile ihracat oranı yüksek bir şirket olarak faaliyet göstermektedir. Şirketin ana ihracat pazarları arasında yer alan Avrupa’da yüksek faiz ortamının ve yüksek enflasyonun etkisi ile talepte yaşanan düşüş Türkiye’de talebin bir miktar canlı seyretmesi ile karşılandı. Bu paralelde TURKBESD verilerine göre yurt içinde toptan satışlar %18 artarken Ocak – Ağustos döneminde perakende satışlar %17 oranında arttı. Toplam satışların %48’si Avrupa ülkelerine gerçekleşirken %31’i yurt içine, %21’si ise diğer ülkelere yapılmıştır.

Yurt içerisinde yükseliş ivmesini sürdüren enflasyon tüketici talebini öne çekerken enflasyon kaynaklı birim fiyatlarda yaşanan yükseliş ciro üzerinde pozitif etkiye neden oldu.

2024 yılının ilk yarısı boyunca devam etmesini beklediğimiz yurt içerisindeki ve yurt dışındaki yüksek faiz ortamı talep üzerinde baskıya neden olabilir. Şirketin ana faaliyet alanını oluşturan Beyaz Eşya sektörünün talep esnekliğinin yüksek olması da oluşacak baskı üzerinde önemli bir etken olarak yer almaktadır.

Şirketin operasyonel faaliyetlerinde ise 2023 yılının ilk 9 ayında kapasite kullanımı %77 olarak gerçekleşmiştir. Şirket sürdürmekte olduğu kapasite artırım programında yeni bulaşık makinesi fabrikasının bina yatırımı tamamlanmış olup, yeni kurulan bir hattın devreye alma çalışmaları sürmektedir. Mevcut bulaşık makinesi fabrikasındaki üretim hatlarının yeni fabrikaya taşınma sürecinin yılsonuna kadar tamamlanması ve yeni fabrikanın 2024 yılı başı itibarıyla tam kapasiteye ulaşması beklenmektedir.

 

PDF İndir
ALB Yatırım Hesabı 
Başvuru Formu
ALB Yatırım hesabı başvuru formu ile 
hemen hesabınızı açın.
img +90