Model Portföyü
Denediniz mi?
5 Haziran 2023, Pazartesi
Cumhurbaşkanlığı seçimlerinden sonra hükümet yeni kabineyi açıkladı. Kabinede yer alan birden fazla kilit isim var. Fakat piyasaların özellikle odağında olan iki atama: geçmişte Devlet Planlama Teşkilatın’da da görev alan Cevdet Yılmaz’ın Cumhurbaşkanı yardımcısı olması ve ‘’piyasa dostu’’ olarak bilinen Mehmet Şimşek’in ise ekonominin direksiyonuna geçmesi oldu.
Şimşek’in ilk mesajları ise fiyat istikrarı, toplumsal refah, şeffaflık, tutarlılık, öngörülebilirlik ve uluslararası normlara uygunluk çerçevesinde toplandı.
‘’Türkiye’nin rasyonel bir zemine dönme dışında başka bir seçeneği yok.’’ diyen Şimşek’in bu mesajı mevcut politikada değişikliğe gidilecek olarak yorumlandı.
Uluslararası saygınlığa sahip Mehmet Şimşek, yerli ve yabancı yatırımcı açısından erozyona uğrayan güvenin aşılanmasında katkı sağlaması bekleniyor.
Önümüzdeki süreçte izlenecek para ve maliye politikaları döviz kurlarının seyri açısından kritik olacaktır. Ancak yüksek oranları faiz artışları ve ciddi ölçüde sıkı para politikası uygulanmadığı sürece döviz kurlarındaki yukarı yönlü trendin sonlanması şu aşamada beklenmiyor.
ABD’li yatırım bankası Goldman Sachs, 12 aylık dolar tahminini yeni kabine sonrasında revize etti ve 28’e yükseltti.
Doların artması kabaca net döviz pozisyonu pozitif olan yani döviz varlığı döviz borcundan yüksek olan ve ihracatın cirosu içindeki payı fazla olan şirketlere pozitif yansıması beklenebilir. Dövize bağlı ithal girdi yoğun olan şirketlerin üretim maliyetleri artacağı için kar marjlarında baskı oluşturabilir.
2023 ilk çeyrek verilerine göre net döviz pozisyonu en çok artı olan ilk 10 şirkete baktığımızda,
İhracat oranı en yüksek 10 şirkete baktığımızda ise,
Yukarıda ihracat oranı yüksek olan şirketler aynı zamanda olası sıkı para politikasının ve faiz artışlarının iç talebi yavaşlatacağı bir ortamda ihracat odaklı çalıştıkları için finansal performans anlamında pozitif ayrışmalarına yol açabilir.
